Через тернии к звездам

Обновил прогноз ВВП на ближайшие годы с учетом 2014 года, на втором рисунке обоснование прогнозного тренда. Процент доходов наемных работников в ВВП РФ, который рос с 2000 года с 40% со стабилизацией на уровне 50% в 2010 году, в 2014 году сохранил значение в 52%. Надо отметить, что по сравнению с данными, которые были у меня, данные Росстата немного изменились за последние 4 года в сторону снижения ВВП прошлых лет.

Как и прошлый раз для прогноза использовалась динамика структуры ВВП, очищенная от инфляции, однако на этот раз расчет по линейной модели без учета роста с 2000 по 2005 год для прогнозирования будущих периодов. По предыдущим трендам ВВП должен был достичь 74 трлн. рублей, но вышло только 71 трлн. рублей. Для периода с 2015 по 2016 год использовалась инфляция в 9%.

На втором графике видно, что к падению налогов с учетом инфляции (с 2011 года) присоединилась валовая прибыль (с 2012 года) и впервые с 2008 года — оплата труда наемных работников.

На третьем графике видно, что периоды с 2000 по 2008 годы и с 2008 по текущее время значительно отличаются. Первый период — ежегодный линейный рост, второй период носит волновой характер, можно сказать почти автоколебательный.

Факт до 2014 года и прогноз ВВП России и его структуры до 2016 года

Обоснование трендов по структуре ВВП с учетом инфляции

Факт до 2014 года и прогноз ВВП России и его структуры до 2016 года в ценах 2012 года

Экономика Бразилии

1. Обама и Дилма: капитализм — их и наш. В Бразилии возникающие вакансии, главным образом, предполагают низкую заработную плату. И именно на средний класс, уже существовавший ранее и численно выросший при президенте Луле, падает основной груз неоплаченных государственных расходов (следует сразу оговориться, что богатым почти всегда удается избежать этой участи). В США Обама предлагает ввести единовременный налог на прибыль американских компаний, полученную за пределами страны, равно как и увеличение ставки налога на прирост капитала и дивиденды с 23,8% до 28%.

Пока Бразилия сосредоточена на жестких экономических мерах даже при заторможенном росте экономики (или того хуже), Обама заявляет: «чтобы быть конкурентоспособной экономикой 21-го века и чтобы сделать Америку притягательной для создания рабочих мест и предоставления новых возможностей, необходимо инвестировать в инновации, укреплять промышленную базу [а в Бразилии она сокращается], оставаться всегда на пике технологического прогресса и быть лидером в развитии альтернативных и экологически чистых энергоресурсов» (в Бразилии же комментируют только риск рационирования — и не только в отношении энергетики).

2. Засуха в Бразилии стала сильнейшей за последние 80 лет. По словам министра по охране окружающей среды Изабелла Тейшейра, режим вынужденной экономии питьевой воды объявлен в штатах Сан-Паулу, Минас-Жерайс и Рио-де-Жанейро. Наибольшие проблемы из-за засухи испытают сельское хозяйство и промышленность, а также, в виду падения производства ГЭС, энергетический сектор. Ситуацию в стране Тейшейра охарактеризовала как «непростую» и «вызывающую опасения». По словам министра, природная катастрофа ощутимо ударит по и так испытывающей затруднения экономике Бразилии.

3. Ретроспектива 2014 года в Бразилии. В декабря доллар США достигает самой высокой цены за последние 9 лет в Бразилии в связи с падением международных цен на нефть. В качестве заключения стоит отметить, что, в условиях растущей турбулентности в мировой экономической системе, в Бразилии было принято решение перейти к применению ортодоксальной экономической политики в 2015 году, базой которой яляются первичный профицит бюджета в размере 1,2% ВВП в 2015 году, режим инфляционного таргетирования и увеличение процента сбережений населения. Эта политика приведёт к «затягиванию поясов» на макроэкономическом уровне, падению доходов населения и повышению уровня безработицы; однако станет, по мнению министра финансов, базой для дальнейшего экономичского роста в 2016-2017 годах.

4. Первое заседание стран БРИКС по вопросам демографических проблем в Бразилии. Мероприятие будет проходить в штаб-квартире Министерства иностранных дел (дворец Итамарати) и направлено на обсуждение и определение общей стратегии по вопросу народонаселения и развития. Мероприятие выполняет план действий, принятый на VI cаммите БРИКС, состоявшимся в июле прошлого года в городе Форталеза, и продолжает семинар марта прошлого года в Южной Африке. Эта встреча является частью более широкого контекста международных дискуссий по вопросу народонаселения и развития, основными рамками которого являются торжества по случаю 20-й годовщины Международной конференции по народонаселению и развитию (МКНР) Организации Объединенных Наций, состоявшейся в 2014 году в Каире, Египет.

Страны БРИКС испытывают общие и специфические демографические проблемы, и обмен опытом. несомненно, будет полезен. Отметим, что Бразилия, по данным Программы развития ООН, на конец первого десятилетия ХХ1 века занимала 70 место из 177 стран по уровню развития человеческого потенциала. С начала 1990-х гг. существенно снизилась и детская смертность, — с 60 смертей на 1000 новорождённых в 1990 г. до 26. Кроме того, сегодня средняя продолжительность жизни в Бразилии составляет 72,5 года, а уровень грамотности населения — 88%, что является сравнительно хорошим показателем среди развивающихся стран.

Россия и Бразилия.

5. Рогозин предложил разморозить проект «Морской старт» при участии Бразилии. Замороженный космический проект «Морской старт» может быть все-таки реализован, космические запуски с плавучего аэродрома, возможно, будут осуществляться в сотрудничестве России с Бразилией или в рамках БРИКС. Сейчас платформа находится в Тихом океане, базовый порт программы – в калифорнийском Лонг-Бич, уже несколько месяцев запуски ракет с плавучего космодрома не осуществляются. «Будем к себе его забирать», – сказал Рогозин.

Идея морского космодрома состоит в том, чтобы по морю доставлять ракету-носитель на экватор, где условия для запуска оптимальны и можно максимально эффективно использовать скорость вращения Земли. Изначально проект «Морской старт» по запуску ракет «Зенит» задумывался как международный, с участием России, США, Украины и Норвегии, со штаб-квартирой консорциума Sea Launch Company (SLC) в Лонг-Бич. В 2009 году компания обанкротилась, год спустя совет директоров SLC принял решение отдать «главную роль» в проекте Ракетно-космической корпорации (РКК).

Дикая Бразилия

Ранее была динамика чистой инвестпозиции США, однако осталась неясна ее структура, ниже ее распределение между собственностью в США, акциями, долгами различных видов, депозитами и деривативами.

На первом графике приводится структура инвестпозиции внешних инвесторов США на 3 квартал 2014 года. Как можно заметить долги всех видов составляют 14,1 трлн.$, причем еще дополнительно к ним сумма депозитов еще 2,9 трлн.$. Деривативы особого значения не имеют, так как их сумма примерно равна этой же величине в активах США. Интересна сумма, принадлежащая внешним инвесторам в собственности и акциях компаний — 11 трлн.$, практически половина капитализации фондового рынка США. График ниже отчасти объясняет и рост акций в США.

На втором графике приведены изменения в структуре инвестпозиции внешних инвесторов США с 1 квартала 2013 года по 3 квартал 2014 года. Как можно заметить, наиболее заметный рост инвестпозиции идет как раз в части инвестирования в акции компаний и собственность в США, в то время как долги уже не столь интересны для внешних инвесторов. В силу транснационального характера деятельности американских компаний это скорее всего более выгодная стратегия, так как их рынки диверсифицированы, а налоги зачастую платятся в офшорных зонах.

Структура инвестпозиции внешних инвесторов США на 3 квартал 2014 года

Изменения в структуре инвестпозиции внешних инвесторов США

Источник данных

Как известно чистая инвестпозиция коррелирует с накопленным торговым балансом, в том числе и в США. Ниже чистая инвестпозиция США с учетом данных 2014 года.

На первом графике приводится динамика внешнего долга (пассивов) США и американских активов и хорошо видно, что чистая инвестпозиция США ускорила свое падение после 2008 года и к 3 кварталу 2014 года она достигла отрицательной величины в -6,2 трлн.$. Общие же внешние обязательства США и его компаний достигли уже астрономической цифры в 30,8 трлн.$ при активах всего в 24,6 трлн.$, причем за 2013 год они выросли примерно на 2 трлн.$ при росте номинального ВВП всего на 250 млрд.$. В целом на каждого жителя США приходится примерно 100 тыс.$ внешних обязательств, не считая внутренних долгов.

На втором графике приведены для сравнения динамики активов и пассивов России, в нашей стране активов больше, чем пассивов.

Динамика активов, пассивов и чистой инвестпозиции США

Динамика активов и пассивов России

Источник данных

Экономика Китая.

1. Авиастроительная корпорация Китая (AVIC) в 2015 году сдаст в эксплуатацию 383 самолета. Кроме того, в планах компании – пробный полет лайнера C919, разработанного китайскими специалистами. По итогам 2015 года, AVIC намерена получить доход в объеме 430 млрд. юаней ($70,26 млрд) и прибыль в 14,5 млрд юаней ($2,36 млрд). В 2014 году данные показатели составили, соответственно, 394 млрд. и 14 млрд. юаней. Корпорация находится на 178 месте среди 500 крупнейших предприятий мира. Ранее сообщалось, что к 2034 г. спрос на самолеты в Китае достигнет 6020 единиц. Их суммарная стоимость составит $870 млрд. Примерно 45% спроса на новые самолеты в Азиатско-Тихоокеанском регионе через 20 лет будет приходиться на китайские авиакомпании. В то же время объем мирового спроса на пассажирские лайнеры составит 36 770 единиц. Их стоимость достигнет $5,2 трлн. По количеству сданных в эксплуатацию самолетов и рыночной стоимости Китай займет более 16% мирового рынка.

2. Цветные металлы дорожают благодаря ралли нефти и вере в Китай. Контракт на медь с поставкой через 3 месяца вырос в цене на момент окончания неофициальной сессии на LME на 3,3%, до $5680 за тонну. Медь потянула вверх цены и на остальные металлы, «похоже, в результате комбинации взаимного влияния металлов на цены друг друга, разговоров о китайских монетарных стимулах, потока информации о ситуации в производстве и других, вызывающих озабоченность, факторов», – отмечают эксперты Standard Bank. Рынок наводнили спекуляции в отношении того, что постоянное замедление в китайском производственном секторе подтолкнет страну к запуску ряда инфраструктурных проектов, чтобы поддержать экономику, как это было в прошлом. Аналитик CMC Markets Джаспер Лоулер назвал еще одной причиной заметного роста цены меди параллельное ралли цены нефти, когда укрепление цены «черного золота» распространилось и на медь.

3. В Китае обостряется проблема продовольственной безопасности. Среди этих проблем авторы документа наиболее выделяют нехватку сельскохозяйственных ресурсов, чрезмерную эксплуатацию земель и сильное загрязнение почвы. В связи с этим, по их мнению, обеспечение продовольственной безопасности является «основной задачей». Раньше в Китае было 3 главных стратегических вида продуктов питания: рис, кукуруза и пшеница. Начиная с нынешнего года, к ним добавился ещё и картофель. По мнению Ху, это указывает на то, что запасы стратегических продуктов в Китае недостаточные, просто власти прямо об этом не говорят.

Ху пояснил, что в северных районах страны, где в основном выращивается пшеница, в настоящее время возникли серьёзные проблемы с водой. Водоёмы либо сильно загрязнены, либо истощены предприятиями, а ресурсы подземных вод сильно ограничены и уже выбраны до такой степени, что приходится бурить скважины глубиной несколько сот метров. Таким образом, урожаи пшеницы начали снижаться и власти стали постепенно заменять её картофелем, который лучше переносит нехватку воды. Поэтому картофель и был включён в список главных продуктов, чтобы немного отсрочить надвигающийся продовольственный кризис. В 1996 году власти установили «красную черту» уровня самообеспечения страны продовольствием — 95%, однако она давно уже пройдена. В феврале прошлого года китайский еженедельник The Time Weekly сообщил, что объём производимого в стране продовольствия уже на протяжении нескольких лет ниже спроса и что импорт продуктов составляет 15% всего продовольствия в стране.

4. Китайское стальное потребление в 2015 году достигнет своего пика — Morgan Stanley. Согласно прогнозу банка, в текущем году выплавка стали составит рекордные 806 млн. тонн, затем снизится до 801 млн. тонн в 2016 году и далее до 795 млн. тонн по итогам 2017 года. «Сейчас мы ожидаем, что 2015 год станет пиком в китайском производстве и потреблении стали, — пишет аналитик банка Том Прайс (Tom Price) в отчете. – Мы не ждем обвала в объемах, но тенденция будет негативной, поскольку страна пытается снизить зависимость от тяжелой промышленности».

За 2014 год в Китае вывели из эксплуатации отсталые сталелитейные производства мощностью в 31,1 млн тонн. Кроме того, сокращены цементные фабрики, выпускавшие 81 млн. тонн продукции, и стекольные заводы. Таким образом, в стране был перевыполнен план по ликвидации устаревших производств, сообщило Министерство промышленности и информатизации КНР.

Китай и Россия

5. РЭА и китайская SGCC изучают строительство ветропарка до 50 ГВт в ДФО. «Есть договор между Российским энергетическим агентством и ГЭК. Мы сейчас выполняем работу по заказу ГЭК на строительство ветровой генерации, ветропарка», — сказал министр энергетики РФ Александр Новак. Ранее в пятницу он сообщал, что Минэнерго совместно с иностранными инвесторами прорабатывает возможность строительства парка ветрогенерации мощностью до 50 ГВт на севере Дальнего Востока.

Дальний Восток не входит в состав Единой энергосистемы РФ и вынужден рассчитывать на собственную генерацию. При этом необходимость завоза топлива для электростанций повышает стоимость электроэнергии. Одним из решений проблемы может стать развитие возобновляемых источников энергии (ВИЭ).

Вся жизнь — завод (Китай)

Ранее я давал добычу нефти в 2013 году по странам и ее динамику за 10 лет, но на информационных порталах можно найти и чуть подробнее по основным месторождениям. В данном случае по Саудовской Аравии.

На первом графике приведена динамика добычи по основным месторождениям Саудовской Аравии. Ключевым месторождением продолжает оставаться легендарный Гавар с добычей в половину всей добычи России или США. Хотя добыча остальных крупных месторождений не выше 1 млн. баррелей в день, это тоже очень немало, так как 1 миллион баррелей в день это 50 млн. тонн нефти в год. Очень грамотно в КСА планируют добычу месторождений нефти, строго выдерживая достаточно длительные полки по добыче в соответствии с классическими подходами Жоржа Матерона. Причем даже добыча всей страны тоже выдерживается почти как полка, что позволяет легко планировать остальные составляющие процессов переработки и сбыта.

На втором графике приведена динамика доли крупных месторождений в добыче КСА, хорошо видно, что доля Гавара снижается и с 2010 года вводятся последовательно 3 крупных новых месторождения — AFK Group, Khurais, Manifa. Последнее месторождение разбиралось у Алексея Анпилогова, оно по геологическим свойствам значительно хуже остальных в КСА и близко к новым российским месторождениям.

Добыча нефти по месторождениям КСА, тыс. баррелей

Доля в добыче нефти по месторождениям КСА, %

Ранее я давал структуру корпоративного внешнего долга России по странам за 2013 год в статике, на этот раз я привожу данные цифры в динамике с 2007 по 2013 год, данные в млн. долларов США.

На первом графике приведено накопленное сальдо по внешнему долгу в динамике по основным 6 кредиторам. Заметно за последние годы выросла доля Великобритании, Кипра и Ирландии, на острова сначала видимо они притекают в виде сбежавших олигархов или приобретения недвижимости по запредельным ценам, а потом выдаются в долг новым «клиентам».

На втором графике приведены динамика сумм привлеченных и погашенных внешних долгов корпораций России по 6 странам, которые обеспечивают основные долговые обязательства страны. Сильно падают обороты по Великобритании (деньги занимались, но мало погашались), а растут по Нидерландам и Франции, хотя в целом по этим странам падения суммы привлеченных и погашенных кредитов не произошло.

Динамика накопления сальдо внешних долгов корпораций России по странам

Динамика суммы погашенных и привлеченных внешних долгов корпораций России по странам

По данным ЦБ РФ

Экономика ЮАР

1. Китай рассматривает ЮАР как приоритетное место для зарубежной деятельности китайских инвесторов. Китай стимулирует отечественные предприятия к проявлению большей активности в строительстве специальных экономических зон и промышленных парков в ЮАР, активизации там сотрудничества в областях развития морской экономики, расширению операций с взаимными расчетами в национальных валютах и валютным свопом, освоению атомной энергии, развитию гражданской авиации с использованием самолетов китайского производства. Китай готов прилагать неустанные усилия для сотрудничества с африканскими странами в борьбе с лихорадкой Эбола.

2. В ЮАР доставлена партия иранских тракторов (как и планировалось год назад). В Йоханнесбург в торгово-экономический центр ЮАР доставлена партия тракторов и мобильных автозаправочных станций (АЗС) иранского производства. Иранская продукция отличается высоким качеством, и при этом на должном уровне обеспечивается ее послепродажное обслуживание в отличие от тракторов итальянских, американских и английских конкурентов. Именно этим объясняется желание южноафриканской стороны приобретать иранские трактора. Конечная стоимость иранских тракторов, поставляемых на южноафриканский рынок, колеблется в пределах от 20 до 38 тыс. долларов. Их цены примерно на 50% ниже цен на аналоги английского и американского производства, находящиеся в эксплуатации в ЮАР, при более высоком качестве.

3. ЮАР заняла пост председателя «Группы 77» в 2015 году. Заместитель министра иностранных дел ЮАР заявил, что данная группа сыграла важную роль в продвижении сотрудничества Юг-Юг и содействии развитию. В 2015 году группа будет еще решительнее защищать интересы развивающихся государств. Китай не является членом «Группы 77», но всегда поддерживает ее справедливые требования. С 90-х годов прошлого века отношения между Китаем и группой получили большое развитие, обе стороны осуществляют координацию и сотрудничество посредством механизма «Группа 77» и Китай.

Постоянный представитель Китая при ООН Лю Цзеи призвал группу при разработке программы развития после 2015 года рассматривать ликвидацию нищеты и содействие развитию в качестве приоритета в работе, придерживаться принципов разнообразия моделей развития и «общей, но дифференцированной ответственности», совершенствовать механизм и способы выполнения планов, продвигать установление международных отношений нового типа, основывающихся на сотрудничестве и взаимной пользе, с тем чтобы создать более благоприятную международную обстановку для развивающихся государств.

4. В МИД Туркменистана прошли переговоры с послом Южно-Африканской Республики. В ходе переговоров стороны обсудили состояние и перспективы расширения взаимодействия между двумя странами в рамках международных организаций, а также вопросы развития плодотворного диалога по линии внешнеполитических ведомств Туркменистана и Южно-Африканской Республики. Стороны акцентировали внимание на вопросах углубления сотрудничества двух стран в нефтегазовой и торгово-экономической областях, в сфере предпринимательства, а также в сфере культурно-гуманитарных отношений, в частности культуры, науки и образования.

ЮАР и Россия

5. БРИКС не станет военным блоком, противостоящим НАТО. В новой Военной доктрине России в разделе «Деятельность Российской Федерации по сдерживанию и предотвращению военных конфликтов» отдельно выделена роль БРИКС. В частности, сказано, что данная деятельность включает «расширение круга государств-партнеров и развитие сотрудничества с ними на основе общих интересов в сфере укрепления международной безопасности в соответствии с положениями Устава ООН, общепризнанными принципами и нормами международного права и международными договорами Российской Федерации, расширение взаимодействия с государствами-участниками БРИКС (Федеративная Республика Бразилия, Российская Федерация, Республика Индия, Китайская Народная Республика и Южно-Африканская Республика)».

С Бразилией и ЮАР военно-техническое сотрудничество развивается не так интенсивно, как хотелось бы. В ЮАР у нас есть совместное предприятие по ремонту вертолетов российского производства. А вот военно-техническое сотрудничество с Бразилией пока тоже ограничивается поставками многоцелевых вертолетов (Ми-17) и ударных Ми-35 (контракт выполнен в 2014 году). Идут интенсивные переговоры по приобретению российского зенитного ракетно-пушечного комплекса Панцирь, с передачей технологии его производства Бразилии.

Холодная Война: «Южная Африка: Ангола, Мозамбик, ЮАР»

Российские компании значительно увеличили внешний долг России в 2013 году, это легко заметить по обновленной структуре корпоративного внешнего долга России по странам с учетом 2013 года. Как и в прошлый раз для частичной оценки влияния других стран на внешний долг России использованы данные ЦБ РФ, таблица «Формирование внешнего долга российских финансовых организаций (кроме банков), нефинансовых организаций и домашних хозяйств по ссудам и займам».

На первом графике приведены общие обороты по суммам привлеченных и погашенных долгов по 15 странам, которые обеспечивают почти 95% всех долговых обязательств России. Лидеры по оборотам за 7 лет не изменились, более 60% обеспечивают Великобритания, Кипр и Нидерланды, недалеко и Люксембург.

На втором графике приведено сальдо по внешнему долгу за 7 лет. Здесь есть изменения — значительно выросли доли еще 3х стран помимо предыдущих лидеров (Кипр, Ирландия и Китай) — Великобритании, Нидерландов, Люксембурга. Сальдо по Кипру, а это очевидно в основном долги собственным офшорам достигло 72 млрд.$, возможно теперь еще будет расти и Греция. По структуре сокращения этих величин в 2014 году можно будет увидеть насколько сократился реальный внешний долг наших корпораций и насколько они начали уходить от офшоров.

В третьей таблице приведены сами данные по привлеченным и погашенным кредитам, сальдо и оборотам.

Доля сумм привлеченных и погашенных долгов РФ по странам

Доля сальдо долгов РФ по странам

Таблица внешнего долга небанковских организаций РФ

По данным ЦБ РФ, пример по 2013 году

Как-то я давал динамику изменения и прогноз численности населения по возрастным группам в США, на этот раз аналогичный прогноз по поколенческих группам в России.

На первом графике приведена динамика данных групп в тысячах человек. Еще в СССР, начиная с энергетического кризиса 70-х началось падение численности детской группы (0-19 лет) и хотя в 1980-е была попытка развернуть тренд, после распада СССР падение этой группы резко усилилось. Только в 2010 году начался разворот в связи с ростом рождаемости, начиная с 2000 года. Постепенный рост этой группы продолжится теперь и дальше. По третьей группе (40-59 лет) видно как росло население СССР до энергетического кризиса. Вторая группа (20-39 лет) находится примерно на одном уровне, но начинается ее снижение, параллельно первой группе (0-19 лет). Очевидно, что четвертая группа (60 и более лет) продолжит свой рост из-за роста продолжительности жизни и более высоких значений по численности населения третьей группы.

На втором графике приведена динамика тех же групп, но в процентах к общему населению. Правда немного некорректно в Excel отобразились ранние года (они как бы сжаты на этом графике). Относительная доля детей в населении России падала до начала 2000-х, сейчас она стабилизировалась и скорее всего начнет расти, продолжит рост и доля людей за 60 лет, доля остальных 2 групп скорее всего немного снизятся.

Таким образом, хотя в ближайшем времени нагрузка на трудоспособное население несколько вырастет, но перспективы его роста через некоторое время есть.

Динамика групп (поколений) в России с прогнозом, тыс. человек

Динамика групп (поколений) в России, %

по данным Росстата