Если бы кто-нибудь вложил капитал в размере 1 пенни
в год Рождества Христова с 4% годовых, то в 1750 году
на вырученные деньги он смог бы купить золотой шар
весом с Землю. В 1990 году он имел бы уже эквивалент
8190 таких шаров. При 5% годовых он смог бы купить
такой шар еще в 1403 году, а в 1990 году покупательная
способность денег была бы равна 2200 млрд. шаров из
золота весом с Землю.
Ключевыми вопросами инвестиций в паевые инвестиционные фонды являются следующие:
• Цель инвестиций (какую задачу решит накопление заданной суммы)
• Сумма регулярных инвестиций (сколько и как часто)
• Горизонт планирования инвестиций (в какой срок ожидается достижение цели)
• Уровень допустимого риска (какую сумму вы готовы потерять в случае падающего рынка)
• Ожидаемый уровень доходности (минимальный и оптимальный)
Ответив на эти вопросы можно приступать к разработке своей стратегии инвестирования:
• Выбор психологически (с учетом допустимого риска) комфортного соотношения облигаций и акций в ПИФ.
• Оценка подходящих ПИФов на основании критериев доходности и стабильности.
• Выбор момента начала инвестирования и момента выхода/смены ПИФ (изменение доли облигаций/акций в ПИФ).
Рассмотрим шаги стратегии детально.
Выбор психологически (с учетом допустимого риска) комфортного соотношения облигаций и акций в ПИФ
Не секрет, что рост рынка акций или отдельных отраслей и тем более компаний часто прерывается коррекционными движениями, при которых цена на акцию может падать весьма значительно. В то же время стоимость облигаций меняется в гораздо меньшем диапазоне и ее можно сравнить даже с депозитом банка.
Таким образом, инвестор всегда может выбрать стратегию минимального и максимального риска – вкладываясь в облигации или акции. Однако большинство из нас не готово к высоким рискам, сопровождающимся сильным падением вложенных инвестиций и можно подобрать оптимальную для каждого инвестора долю активов, которые будут вложены в акции и в облигации.
На практике для этого используется только критерий возраста, то есть чем старше инвестор, тем больше должна быть доля малорисковых активов – облигаций.
Однако согласно алгоритма ФА МФ доля рисковых активов зависит не от возраста, а от фазы тренда выбранного фондового рынка.
Ниже представлен график одного из старейших фондов акций — «Тройка Диалог» «Добрыня Никитич».
Оценка подходящих ПИФов на основании критериев доходности и стабильности
Стандартным набором критериев для оценки качества ПИФ являются следующие:
1. Коэффициент Шарпа
Чем выше этот показатель, тем сильнее доходность опережает риск. При этом под риском понимается среднеквадратичное отклонение доходности фонда. Чем больше показатель, тем выше место фонда
2. Коэффициент Сортино
Чем выше этот показатель, тем сильнее доходность опережает риск. Под риском понимается только отрицательные изменения доходности фонда. Чем больше показатель, тем выше место фонда
3. Коэффициент VaR
С вероятностью 95% ваши убытки в будущем месяце не превысят VAR %. Чем больше показатель, тем выше место фонда
4. Волатильность
Чем выше волатильность, тем менее стабильна и предсказуема доходность фонда. Следовательно, тем выше риск инвестирования. Чем больше показатель, тем ниже место фонда
5. Коэффициент R2
Показатель R2 (коэффициент детерминации) фонда показывает тесноту взаимосвязи между динамикой рынка и динамикой стоимости пая. Этот показатель может меняться от 0 до 100%. Близкое к 0 значение будет говорить об отсутствии взаимосвязи между движением базового индекса и доходностью фонда, в то время как значение, близкое к 100%, будет свидетельствовать об очень высокой степени взаимосвязи между стоимостью пая и динамикой индекса.
6. Коэффициент β
Чем ближе Бета к нулю, тем меньше влияние рыночной составляющей на доходность фонда. B = 1.5, например, говорит о том, что при росте индекса ММВБ на 10% доходность фонда скорее всего возрастёт на 15%. B= -1.5, говорит о том, что при росте индекса ММВБ на 10% доходность фонда уменьшится на 15%
7. Доходность за период
Прирост стоимости пая за заданный период (месяц, квартал, год, 3 года, 10 лет)
8. Время существования
Время, которое существует данный ПИФ
9. Прирост СЧА
Прирост объема стоимости чистых активов ПИФ
10. Максимальная относительная просадка ПИФ
Важный показатель, характеризующий любой процесс инвестирования
Выбор момента начала инвестирования и момента выхода/смены ПИФ (изменение доли облигаций/акций в ПИФ)
В рекламных документах ПИФ часто не придается значения моменту входа в рынок. Чаще всего предлагается устранить этот недостаток регулярными инвестициями – и за счет усреднения и статистически постоянного бычьего рынка обеспечить минимизацию потерь во время «краткосрочных коррекций».
Однако возвращаюсь к нашему рисунку по одному из ПИФ легко заметить, что коррекции достигают 10-11 раз (11=1.618 в 5-й степени)
ТОП-100 блогов об инвестировании
